資產等於負債
不考慮股東權益之下
ASSETS=DEBT
這不是廢話
無關會計
假設資產包含資產的增值
為了相等
負債端也必然增加
起名為未實現增值利益
牛市時
資產的增值就是資產
熊市時
未實現增值利益就是負債
簡言之
增值等於負債
以整體資本市場觀之
二手市場的交易
適用此等式
兩者的轉換
往往僅在瞬間
美聯儲縮表
縮的不僅是自己的表
銀行的
企業的
更是縮每個投資人的表
一表三千里
無遠弗屆
無一倖免…
如何縮表
表面上
是賣資產回收現金
實質上
影響所及
資產的增值轉換成未實現增值利益
妳以為的資產
一秒變負債
一旦理智的保險絲斷裂
恐慌情緒襲來
為了搶救那僅存的可憐增值
實現吧
悲哀的未實現增值利益
要縮一起縮
這其實是減輕負債之舉
一般投資人是沒那個心臟
去承受不斷擴大的負債壓力
因為在極度熊市
連資產本身的價值都會被侵蝕
成為真正的負債
即資產價值減損
資產會不會歸零
相信我
會的
尤其是有價證券成壁紙
衍生性金融商品更是冥紙
不動產陷入有行無市
變成自己海景第一排的墓地
誰是掘墓人？
誰來摺蓮花！
美聯儲收回多少現金
就會有~吞一下口水----------------------
等比級數的資產增值消失或價值減損
因著貨幣乘數的關係
絕不是妳想的1:1的關係
而且
海嘯襲來
越早離場
減損越少
身上的衣物越完整
當堅持曬日光浴不走
還在貪婪地想著膚色均勻
就只能是光著屁屁
隨波逐流
美聯儲未真縮
市場跑成一片是為何？
妳以為！
現在已經打八折了已經
有人就是有辦法
硬是變負債前實現利益
熊市下
大家都是負翁
負債一卡車
沒承想？
為了不讓通膨吃掉實質所得
反而讓縮表席捲資產增值
所得與增值孰輕孰重
顯然
美聯儲選擇前者
前者
是實實在在的實體經濟成果
後者
就是戒不掉的所謂資產泡沫
當初資金盛宴時的享樂
終究迎來
曲終人散的骨感現實
原以為的公主
看清自己
始終是灰姑娘
實體經濟老早走到極限
妳以為的經濟增長
不過是金融遊戲中的增值泡沫
美國仗著實體經濟強健
才敢縮表對抗通膨
中國偏偏寬鬆
意味著
經濟出了大問題
這是另一議題
回到資產等於負債
那個誰為什麼不賣！
如同電影THE BIG SHORT
推出未實現增值利益的CDS
只要投資人提出進出明細
證明有多少未實現增值利益
就可以買相對價值的CDS
官方色彩的SPV來發行
很奇怪
但沒辦法
這時機誰要賣
有機構要賣當然歡迎
不能讓投資人坐以待斃
要有風險對沖的機會
但出險不給現金喔
給什麼？
美債！
