2020年SPAC爆發
金融產業鏈
算是完成最後一塊拼圖
從此更加完整了
一個公司法人的一生
有了更加周全的制度
未成熟的公司法人
因著IPO市場需求孔急
只好被逼濃妝豔抹
趕鴨子上架
承銷銀行有手續費賺
SPAC更有可觀的收益
目標公司快速籌資
IPO股價通常是倍數起跳
讓IPO能源源不絕
有新的公司上市
這裡的公司
對整個金融產業鏈而言
就是商品
對
公司在金融產業眼裡
無疑是商品
SPAC的風行
讓公司這項商品
能源源不絕的產出
目標公司的高光時刻
往往只是曇花一現
當塵埃落定
變成雞蛋水餃
為了維持營運
發公司債變成了日常
而SPV的任務
就是很好的資源再利用
將這些不起眼的公司債
打包成精美的再生商品
~結構債
至此
金融產業鏈是不是堪稱完美
公司法人的一生
都獲得了很大的保障
猶如另類的法人健保！？
票面利率就是法人的保費
當經濟衰退時
就要調降保費
FED要先宣布降息
稍解公司的負擔
降息通常對債市有利
SPV也好做事
公司吃藥（發債）更便宜
但IPO的生產率會降低
恐將陷入衰退循環
所以要鼓勵生育
鼓勵SPAC多生
鼓勵措施不一而足
家庭是依附在公司下
公司是依附在金融下
金融是依附在資金下
資金是依附在流通下
流通是依附在市場下
市場是依附在供需下
供需是依附在所得下
所得是依附在利潤下
利潤是依附在剩餘下
剩餘是依附在交易下
交易是依附在均衡下
最終目的
在求得一個均衡點----------------------
經濟衰退
意味著失衡
通常是需求萎縮
物價及成本太貴了
物價通常看零售物價
有在降
但已經處在高點
是種受不了的高點
要恢復均衡
要降
要負的CPI
我不是亂講
但如果是成本支撐物價
首先要降成本
成本其實很難降
降息根本上對降成本而言
是反效果
前面說過
降息讓公司負擔減輕
更有底氣去面對成本壓力
讓公司不會因為成本而倒
而成本難降
是因為大宗商品
通常被壟斷
如石油商
糧商等
無一不是跨國大企業及國家
所壟斷
2014年大宗商品迎來暴雪
除非再來一次
否則以現今局勢
很難降成本
看來
物價幾乎不可能跌回去
若經濟實質衰退
物價又跌不回去
消費只會持續萎縮
交易持續失衡
生產連帶受負面影響
朝著不利的方向發展
此時
FED因著衰退擔憂
貨幣政策進入寬鬆循環
資金撲面而來
對大宗商品而言
絕對會繼續上攻
成本再上揚
公司因資金寬鬆
也有底氣面對成本再漲
最終
還是轉嫁到消費者身上
物價再度上揚
但消費此前已是萎靡
物價上揚只會加速消費萎靡
失衡持續擴大
生產進一步惡化
公司在營收及成本雙重惡化下
內在體質跟著惡化
經濟大概率會進一步衰退…
