假設

不管是股票

債券

基金

衍生性金融商品等

都視作存款

投資報酬率則視作利率

美國股市規模約莫54兆美金（以下同）

美國債市規模約莫56兆

美國衍生性金融商品市場規模

更是高達約500兆

合計共約600兆

而存款視作銀行債務

也就是說

美國投資人擁有600兆準存款

發行機構則背負600兆準債務

美國M2只有約13兆

準備金約3兆

意味著

一天僅能兌16兆現金

佔600兆準存款

僅2.67%

每日現金流通上限16兆

每次危機爆發

都是流動性不足

即便QE至今

也僅16兆

別忘了

準債務也跟著QE倍數增加

當金融恐慌抑制不住

600兆準債務想兌3%就好

就需準備18兆現金

遠高於16兆上限

是不是要一天印2兆才夠

但天知道

真正面臨危機時

會不會想兌5%、6%

每增加1%就是6兆

6兆佔現金流通18兆的33%

美金的匯率會先撐不住

接著通膨會爆炸

但即便已經預知

可能需要一天印6兆

美聯儲能事先印6兆嗎

事情沒發生時印6兆

知道是什麼概念嗎！

擺明告訴大家

歹誌大條挖！

會加速引發恐慌

本來印6兆可解決

變成要多印一倍12兆起跳

所以

當然打死不能先印

美聯儲只能被動印

崩了才能印

而各類資產價格下跌

準存款也同比跟著消失

資產價格下跌10%

準存款也會消失10%

假設印鈔速度跟不上

沒關係

資產價格會自我矯治

人話是價格會向下修正

之所以稱之為修正

是因為

市場現金需求孔急

資產價格為反應市場供需

就會修正成可以快速兌現的價格

即同步根據現金供需的平衡價格

現金的價格即利率

當現金需求遠大於供給

利率會爆升

20%甚至30%

美聯儲能暴力升息嗎？

可以

但會加速資產價格向下修正

屆時資產幻覺會現出原形

投資人的準存款會消失

消失到恢復實在的金額

才有辦法快速兌回現金

準存款消失個20%或30%

已經算天選之人等級的了

更慘的都有

攔腰折半

甚至打二折----------------------------


直接消失 80%

所謂救市

不就是要維持資產價格

所以事後的QE要夠給力

以免資產價格快速達崩跌程度

第一波QE就至少約莫6兆

盡量跟上價格向下修正腳步

爭取的就是一個時間！

QE的現金除了救價格

更要救匯率

但印鈔一下增加超過3成

著實讓美金匯價吃不消

咋辦！

保險公司還有滿手現金

可以出具保證單

在危急時

可充作準現金

該保證單視作保險公司當保人

一個月後銀行會如數兌付現金

如銀行因擠兌而難以兌現時

可向保人

也就是保險公司求償…

保險公司屆時賺取回扣8、9%

質言之

銀行尚且可倒

保險公司千萬要守住

危急時

保險公司開個幾兆保證單

權充作準現金

可以舒緩QE過量的衝擊

成為最後一道防線

記住

美聯儲

聯邦政府

以及投資和商業銀行

在前幾波危機時

已使其擔保信用蕩然

唯一尚有現金底氣的大型企業

只剩大型保險公司

各分配一些QUOTA

負責發行一定額度的保證單

此保證單即準現金

卻不對匯價產生影響

保證單實脫胎於期票

幾個月不一而足

可以拿準存款去換

以當時成交價加幾%兌換

保險公司成持有準債務大戶

當市況逆轉

保險公司可以讓人拿保險單

來換回其當初的準存款

當然

還是要收幾%的手續費

從現在此刻開始

請保護好保險公司！

著實是塊寶啊~