要形成完美風暴不是那麼簡單
天地人缺一不可
先天原因
自金融海嘯後
金融監理日趨嚴格
商業銀行放貸更為謹慎
債市這塊未開發的處女地
先天上被動的逐漸開出平坦大道
地域因素
全球主要先進國家
歐美日量化寬鬆都在買公債
全球公債跟著火熱
公司債也不落人後
迅速取代向銀行貸款
成為公司重大籌資管道
債市可謂是遍地開花
人為因素上
債券
對投資大眾而言
是至今仍未爆發問題的投資市場
報酬率相對較有成長空間
於是乎不管是新興還是先進國家
投資者紛紛將資金投入債市
而公司也樂得發債吸金
都是逐漸塑造出債市蓬勃發展的關鍵因素
這一切看似風平浪靜
各位
海嘯來臨之前
潮水不是會先退縮…
現在的通縮現象
就是風暴來臨前的徵兆
水能載舟亦能覆舟
信用貨幣制度造就今日的繁榮經濟
居功厥偉
央行印鈔買公債
就是以公債做為印鈔保證
這是各國量化寬鬆的基本做法
就等於是開多少借據
就會印多少鈔票
但是問題來了
那公司開的借據
就是公司債
並不會等量的印鈔
這就有違信用貨幣制度了
因為該公司債能在市場流通
就具備價值
就應該產生等量的貨幣
但現實中並不會
再者
公司債是直接融資
沒有透過銀行體系
貨幣乘數無用武之地
所以
當公司債成長爆發
會導致經濟體中的總價值逐漸增加
但貨幣數量增長數量卻跟不上腳步
甚至差距越拉越大時
就會發生通縮
這在量化寬鬆的環境中
真是諷刺
最主要的原因是貨幣數量不足
當資金都流向債市時
大宗物資原物料及原油等商品期貨市場
就會因資金抽離而失去支撐
應聲下跌
而直接金融市場日益壯大
間接金融市場的資金又都卡在房地產
及大型準破產公司
銀根竟也離奇的緊縮…
但眼前的景象似乎一片寧靜
晴空萬里
殊不知完美風暴已然成形
萬一債市再也Hold不住了
資金如流水
會往哪裡灌
哪裡地勢低往哪裡灌
跌深的不就是大宗物資原物料
及原油等商品期貨市場
或許會說
最糟不就是恢復成下跌前的高點嗎
不不不
大錯特錯
當初的高點是日積月累而形成的
也就是說經過一段長期間的培養
現在是極短期內資金搶進
就像是一小時之內
下了一整年的雨量
能不氾濫成災嗎
基礎原料暴漲
那不就帶動起所謂的惡夢
惡性通膨
政府還能怎辦
發公債
債市都倒了
鬼買嗎
量化寬鬆似乎是提油加火
調高利率
會嚴重打擊經濟
而且利率一定跟不上通膨率
白搭
完美風暴就這麼席捲而來
全球經濟就這麼淹沒於
世紀洪水之中…
這不是危言聳聽
是邏輯判斷
也許不完全正確
但唱衰債市的
都是全球金融大頭們
…
投資金融商品有賺有賠
投資前請詳閱公開說明書…
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