美國的量化寬鬆

與歐日版的量化寬鬆

最大的不同

即在於

美國是用在窗飾財務報表

讓銀行產生的虧損

轉移到央行的資產負債表

高風險證券仍可維持原有價值

央行有本事可以永遠不賣出

銀行可沒辦法

銀行拿到央行的救命錢

被央行強制要回存央行

原因即在於

只是要讓銀行手中已無價值的證券

經過轉手

兌換成現金

不致產生虧損

所以那些現金不是銀行可支配現金

只是美化帳面數據的電腦數字罷了

對流動性的增加毫無幫助

而是要抑制因為虧損引發的緊縮

加上存款準備率幾乎為零

只要市場信心恢復

流動性可以毫無阻礙的暴增

只要需求到哪

流動性就到哪

這意味著

當初美國量化寬鬆並未實質增加流動性

而是虛晃一招---------------------------------------

市場的美元氾濫

完全是貨幣乘數發威

高槓桿操作下的結果

故事繼續發展

當美國宣布終止量化寬鬆

前面說過只是假摔

並沒有真的狂撒鈔票

所以對市場的影響可以說是零

但為何後來還是導致歐日版量化寬鬆出台

因為

美國趁宣布收手的時機

反手做空

大撈一票

因而除美國外

各國市場經濟大幅萎縮

就是要創造假象

讓各國誤以為是終止QE造成的

而非人為惡意操作下的獲利了結

可以看到

歐日為了搶救經濟

只好接續推出自家的QE

歐日版的QE是扎扎實實的撒錢

撒向債市

間接承接美國倒出的貨

只要美國不出手

金融商品等資產價格是起不來的

始終維持在低檔

因為缺乏買方

中國同樣是受者

卻背上黑鍋

變成是全球緊縮的主因

其實最大的買方始終是美國

而非中國

中國沒那麼多可支配美元

中國只會傻呼呼的存成外匯

再買美債

美元還是回到美國手中

因為是全球最強勢貨幣

要炒國際價格

只能用美元

效果最劇烈

說穿了

誰的美元多

誰說了算

誰就是造市者

誰就是操縱漲跌的大戶