美國一直站在舞台中央
過去總是吸精焦點
其實
日本才是美國的經濟實驗室
超狂的印鈔政策
國債是GDP的兩倍多
都只在日本發生
保守的日本人
為何如此的有四五孔
還不是有美國老大哥在股溝頂著
日本小老弟盡量幹
有事美哥哥挺著呢
一直以來
日本經濟總是被視作雞肋
引不起大家性趣
而最近
透析經濟團隊因著龜山阜義離開
又加入了日本來的新血
這次換成了女性
芳名叫作是
酒井無奈子
酒井一加入討論
便帶來了驚人的獨特見解
因為長時間實地的觀察
所以對日本經濟有著無與倫比
的深刻體會
酒井先是提問
日本近幾年瘋狂的印鈔
各位有沒有想過
為何沒有引發惡性通膨
資產價格也未飆上天際
這與理論不合
當然
團隊成員各個都不是省油的燈
每個人都可以說出一套漂亮見解
但總讓人有種隔靴搔癢的難耐
最後
酒井指出
其實
長期以來
日本飽受通縮之苦
完全是印鈔印不夠之故
因為
光從結果來看
已經足以證明
當歷經數年的無良印鈔後
通膨仍不見起色
資產價格也未噴發
這不就明顯地意味著
當年的房地產崩盤之際
如果就開始大量印鈔
去滿足市場的流通需求
直到交易情緒恢復冷靜
自然而然地隨市場力量修正
今天的日本
因為實施相反的貨幣政策
導致的結果全球有目共睹
自無須廢言
這時候怪誰
都於事無補
很多學者都歸咎當年的
房地產市場處於泡沫化
破滅是理所當然
但
現今的事實證明
經濟繁榮時的通膨
是需求大增所引發
並非起因於貨幣寬鬆政策
但專家們總是倒果為因
認為是先寬鬆後通膨
以現在的眼光來看
應該是先通膨
後來的寬鬆政策
其實是要去填補市場流通需求缺口
而要持續保持寬鬆
讓貨幣數量與商品需求相匹配
完全不用擔心過熱問題
房地產價格飆漲完全是市場反應
無須干涉
更無須自擾恐慌
只要扮演好管理者的角色
維持秩序
不讓違法內線事件發生即可
當時過度保守，利率降至零又如何
可以印鈔啊，市場就是有需求嘛
要去滿足需求，何必擔憂欲求不滿
市場機制發揮時
自然會熄火，修正成合理價格
這才是健康的發展過程
而非以人為干預
制訂緊縮的貨幣政策
來壓抑哪來的泡沫現象
結果是造成經濟嚴重內傷
躺平許久都爬不起來
直到最近才開始吃補藥
拖到近幾年才開始印鈔
過去活得很虛很苦
都白活了，浪費了大好美妙時光
原本青春肉體小鮮鮮
變成乾扁下垂皺巴巴
這不就說明了
為何吃了好幾年的印鈔補藥
都不見補過頭的流鼻血徵狀
因為早該補了，現在只是補之前少補的
也就是最近才逐漸填補了
一直存在的流動缺口
而流動缺口到底差多少
酒井也精算了一下
由於物換星移
模型裡的變數要不斷調整
舉例來說
美國零八年的次貸風暴
同理
實施了相反的貨幣政策
而非滿足市場流動需求缺口
一緊縮之後，需求缺口越破越大洞
