沒錯

哥指的正是信用貨幣制

前曾提過

藉由借貸將未來所得提前實現

卻不在未來數年進行攤減

是個明顯又愚蠢的錯誤

不只發生在國民所得會計

凡是有借貸性質的行為發生

就應該在未來期間內攤減

如果沒有

問題就會像今天這般

老是覺得

資產價格總會隨著時間不斷縮水

專業一點的說法

叫通縮

沒錯

癥結就是未攤減

所以價格只會隨時間遞減

因為貨幣面紗觀

貨幣其實是最客觀公正的

當利用貨幣工具挪用未來價值時

人們不在未來攤減

時間之神自然會出手

教資產價格折腰

以美國QE為例

撒錢買美債

美債價格自然提高

錢開始依等級流動

各種債券價格雨露均霑而提高

發債企業靠實施庫藏股推高股價

而政府

靠發債提高政府支出來提振GDP

不論聯準會

還是企業

或是政府

都因發債將未來所得提前兌領

藉以提升資產價格或國內所得

貨幣幻覺於焉成形---------------------------

不論資產價格或國內所得皆會高估

必須要攤減才會顯現實質價格

資產價格下行壓力是最明顯的

因為多年累積的漲幅

卻藉著借貸

提早在現時一年反應完

價格嚴重高於價值

第二年第三年…

往後每一年

價格會逐漸與價值靠攏

若價值不動

就意味著價格有下行壓力

若價值提升

但與價格仍存有差距

同樣有著價格修正的空間

循環中期後

通常創造的價值

填不滿與價格的差距

排除人為操弄

資產價格應該會一路下跌

但現今的情況卻是

政府一直在撐盤

不斷靠撒錢

創造貨幣幻覺

實質價值並未有顯著提升

當幻覺效果消退

其實價格下行壓力會異常巨大

所以檯面上

歐日QE尚未停歇

就是不想讓幻覺效果消退

一旦消退

那下行壓力怕是很難扛住

或者說

要再打一針QE

恐幻覺效果來不及發揮

恐慌情緒先蔓延

結果是來不及救

全面崩盤

測底崩盤

因為

從來沒有打QE針打這麼久

陷入幻覺這麼久過

一旦停針

真的

身體跟精神絕對受不了

一命嗚呼都有可能